China está estabilizando por el momento el mercado mundial del crudo

Según Bloomberg, China ha reducido drásticamente sus compras de crudo y condensados en el extranjero, pasando de los 11,7 mill. de barriles al día (b/d) previos a la guerra a apenas 8,2 mill. b/d. Se trata de un recorte masivo de 3,5 mill. de b/d que equivale al consumo total de Japón. Al mismo tiempo que ha contraído sus importaciones este colosal 25%, se ha permitido relajar la suspensión de cargamentos físicos otros mercados europeos y asiáticos, colapsando las primas comerciales de entrega inmediata y aliviando el mercado internacional. Lo verdaderamente enigmático es cómo el gigante asiático ha sostenido este histórico tijeretazo sin mermar sus inventarios comerciales -que siguen aumentando según imágenes satelitales- ni anunciar medidas de racionamiento doméstico. Una tercera parte de esta contracción se explica porque el nivel de importaciones previo estaba inflado por la compra de estratégica. Así simplemente Pekín dejó de inflar sus colosales reservas estratégicas, que ya rozan los 1.400 millones de barriles, pero el resto, más de 2 mill. de b/d se especula que responde a una combinación de factores que no están muy claros: una desaceleración económica interna más acentuada de lo previsto, la rápida adopción de vehículos eléctricos y el teletrabajo que blindan el consumo de los hogares frente a los altos precios, y, la sustitución sin precedentes en su industria petroquímica, reemplazado el uso de materias primas derivadas del petróleo, como el etano y la nafta, por procesos basados en el carbón. También hay debate sobre si Pekín está agotando inventarios invisibles en cavernas subterráneas, pero la gran pregunta es durante cuánto tiempo podrá China mantener este papel y el nivel de importaciones actual sin recurrir a restricciones de consumo.