02 nov 2026
El FMI respalda los avances, pero persisten las vulnerabilidades financieras
Argentina alcanzó a finales de octubre un acuerdo técnico con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para completar la tercera revisión de su programa, que permitirá acceder a unos 900 millones de dólares una vez que reciba la aprobación del Directorio.
El organismo destacó los avances en consolidación fiscal, desinflación y fortalecimiento de la posición externa.
La estabilización ha seguido avanzando en los últimos meses. La inflación mensual se situó en el 1,9% en septiembre y las reservas internacionales brutas rondaban los 50.400 millones de dólares a comienzos de noviembre, unos 9.300 millones más que al inicio del año. Sin embargo, los mercados siguen reflejando importantes dudas: el riesgo país alcanzó los 805 puntos básicos el 2 de noviembre, prácticamente el doble del mínimo registrado en julio, y los bonos soberanos en dólares continúan ofreciendo rendimientos cercanos o superiores al 13%, reflejo de una prima de riesgo todavía muy elevada y de un acceso a los mercados internacionales que sigue siendo caro y limitado.
El refuerzo de las reservas sigue siendo especialmente importante ante un calendario de pagos exigente. En 2027, Argentina afrontará en torno a 20.000 millones de dólares en pagos de principal al sector privado y al FMI, mientras que las obligaciones con el Fondo equivaldrán a alrededor del 18% de las reservas brutas previstas para ese año. El nuevo desembolso proporciona cierto alivio financiero, pero la sostenibilidad de la estabilización dependerá de que continúe la acumulación de reservas y disminuya el coste de financiación externa.