27 sep 2026
Se intensifica la dualidad de la economía china
Los últimos datos de la Oficina Nacional de Estadística reflejan que la economía china continúa avanzando a dos velocidades, lastrada por la debilidad del consumo interno y el sector inmobiliario, pero impulsada por las exportaciones y la alta tecnología.
En agosto, las ventas al por menor crecieron solo un 0,4% interanual, decepcionando las expectativas del mercado; aunque las compras de electrodomésticos rebotaron un 2,3% por primera vez en un año gracias a los dispositivos de comunicación, el consumo general cayó lastrado por el desplome de las ventas de automóviles locales (-18,5%), joyería (-17,5%) y muebles (-7,9%). Por su parte, la inversión total acumulada (enero-agosto) cayó un 7,2% interanual -con una contracción cercana al 20% en el sector inmobiliario y caídas en infraestructura (-4,0%) y manufactura (-2,3%)-, siendo la alta tecnología el único motor de la inversión. La producción industrial en su conjunto se aceleró hasta el 5,2% apoyada en la fuerte demanda exterior y en el dinamismo de la maquinaria electrónica, robótica industrial, vehículos eléctricos y semiconductores. En conjunto, estos desequilibrios sugieren que la expansión del PIB del tercer trimestre se situará en la parte baja o por debajo del objetivo oficial del 4,5%-5,0% anual, aumentando la preocupación por una excesiva dependencia de la demanda externa para sostener el crecimiento.