22 nov 2020

Tensión en el mercado de bonos ante el posible default de la compañía pública Yongcheng

El próximo 24 de noviembre se cumple el plazo para que la compañía pública de electricidad y carbón Yongcheng de la provincia de Henan llegue a un acuerdo con sus acreedores para aplazar el pago de cerca de 156 mill.$ en principal e intereses de sus bonos y no entrar así en default.

La empresa hizo la pasada semana un pago parcial de cerca de 5 mill.$ como signo de buena voluntad después de que incumpliese el plazo previsto el pasado 12 de noviembre. Desde entonces el mercado de bonos estatales chino ha entrado en una situación de gran incertidumbre que ha obligado a paralizar nuevas emisiones de hasta 6.000 mill.$ previstas en la últimas semanas. Los problemas financieros de Yongcheng cuyo default podría suponer el impago total de casi 4.000 mill.$ en bonos, han puesto de manifiesto que el posible respaldo de las autoridades chinas no está garantizado y se ha extendido una fuerte desconfianza en el mercado hacia estas emisiones. Las autoridades de la provincia de Henan, cuya situación financiera es también delicada, han guardado silencio hasta el momento, mientras que otras provincias como la de Shanxi se han apresurado a reafirmar su compromiso con las compañías públicas de la provincia. Se teme que si continúa la situación de suspensión de nuevas emisiones ello provoque una cascada de defaults ante la imposibilidad de refinanciar el elevado peso de la deuda que muchas de estas empresas soportan.

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