Banxico mantiene los tipos ante una inflación todavía resistente

La decisión responde a unas presiones inflacionistas que todavía no han desaparecido: la inflación se situó en el 3,42% interanual en la primera quincena de septiembre, por encima de la meta del 3%, mientras persisten riesgos asociados a la inflación subyacente, la energía, las tensiones geopolíticas y una eventual depreciación del peso. En su comunicado, Banxico destacó además que las condiciones macroeconómicas de México y Estados Unidos son distintas y que, por tanto, la política monetaria mexicana no tiene por qué reaccionar de forma mecánica a los movimientos de la Reserva Federal. La cautela del banco central se ve respaldada también por una actividad que, por el momento, ha resistido mejor de lo esperado. El IGAE avanzó un 0,8% mensual y un 3,3% interanual en julio, impulsado especialmente por los servicios, mientras la industria registró también una mejora. Estos datos reducen el riesgo inmediato de una desaceleración más intensa y, junto con una inflación todavía superior al objetivo, restan urgencia a nuevos recortes de tipos.