27 sep 2026
Escalada del precio del gas
El gas referenciado en Europa, el Dutch TTF, llegó a situarse esta semana por encima de los 80 €/MWh. Aunque se encuentra lejos de los máximos registrados en 2022 (340 €/MWh), los valores actuales triplican las cifras anteriores al conflicto entre Estados Unidos e Irán.
De igual modo, el Japan Korea Marker (JKM), índice de referencia para el mercado del noreste asiático, ascendió en las últimas semanas hasta cerca de los 30 $/MMBtu, triplicando los niveles de principios de año.
Las tensiones en el mercado del gas se están agravando a medida que persiste el bloqueo del estrecho de Ormuz. La denegación de la navegación ha retirado del mercado el 20% de la oferta mundial de gas natural licuado, procedente principalmente de Catar, intensificado la competencia entre compradores europeos y asiáticos por asegurar cargamentos disponibles de gas.
En el caso de Europa, además de encarecer las importaciones, la menor oferta mundial de gas ha retrasado el proceso de almacenaje previo al periodo invernal. Los niveles de reserva se encuentran actualmente en torno al 70%, quince puntos porcentuales por debajo de la media estacional de los últimos cinco años.
De cara a las próximas semanas, la evolución de los precios dependerá, al margen del conflicto geopolítico, de la severidad del clima: si el invierno registra temperaturas inferiores a la media, algunas firmas de análisis prevén que la cotización del TTF podría alcanzar los 100 €/MWh.