Impulso al uso internacional del renminbi

Xi ha dejado claro que el yuan es, ante todo, una cuestión de seguridad nacional. Con esta declaración, China confirma que ha dejado de buscar que su moneda sea popular por pura imagen o prestigio, como ocurría a principios de la década de 2010. Su prioridad actual es la autodefensa financiera. El objetivo es construir un sistema que, aunque no desbanque al dólar, les permita operar con autonomía y protegerse ante posibles bloqueos o sanciones de Occidente, consolidando lo que se conoce como una "internacionalización de bajo umbral". Lo que sucedió con las reservas de dólares de Rusia son el gran acicate para este nuevo enfoque. En la práctica el resultado está siendo gradual y limitado. Mientras que el uso del RMB en comercio internacional ha alcanzado hitos  importantes  y  el endeudamiento  internacional en esta  moneda  ha  repuntado -favorecido por tasas de interés más bajas que las globales-, la caída en la inversión extranjera en bonos chinos durante 2025 demuestra que el mercado chino está muy lejos de gozar de la liquidez y seguridad que aportan otros mercados de deuda. A través del sistema CIPS (Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos), Beijing ha logrado crear una infraestructura paralela funcional que garantiza su resiliencia en tiempos de crisis. Sin embargo, el liderazgo del yuan sigue condicionado por los propios controles de capital de China y su enfoque en la estabilidad interna. No pensamos que esto vaya a cambiar, de hecho, se han incrementado en los últimos meses, lo que sugiere que su papel como moneda de reserva internacional seguirá siendo muy limitado.